三问人民币加入SDR 勾勒人民币“国际范儿”模样 - 社会万象

新版百元人民币

经过十个月的等待，人民币将于10月1日正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子。这桩在去年末定下的“亲事”，即将“完婚”。

携手IMF，借助SDR，人民币将以新的身份踏上国际金融大舞台，中新社记者采访多位专家，以期勾勒出人民币入篮后的“国际范儿”。

一问：汇率涨跌去向？

“人民币升值或贬值跟加入SDR没有直接关系。”中国社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任张斌给出了这样的答案。

他进一步解释，首先IMF对于人民币加入SDR的两个要求是“国际贸易中进出口比例份额”和“自由可兑换”，并未涉及汇率，其次现行的人民币对美元中间价形成机制为“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”，SDR亦无法直接影响。

未有直接影响，但间接影响犹存。

中国银行国际金融研究所研究员高玉伟指出，人民币加入SDR将提高各国央行或货币当局在外汇储备中增持人民币和投资人民币计价资产的需求，长期来看或间接推高人民币，“因为这是潜在需求，转换为实际需求要一段时间，而且不会一下子都释放出来。”

近期，IMF针对中国发出的最新工作报告给“国际范儿”的人民币在汇率方面提了要求：2018年前人民币汇率实现有效浮动为关键目标，并采取宽幅波动的区间管理框架。张斌亦认为，人民币实现浮动汇率形成机制是其迈向国际化货币的重要一步。

二问：将有哪些利好？

从政府到企业，再到普通民众均将从人民币加入SDR中受益。

中国人民大学重阳金融研究院宏观研究部主任贾晋京告诉记者，人民币加入SDR有利于中国与其他国家在金融领域深化合作，为中国与更多国家签署自贸协定、双边投资协议等都提供了便利。

“IMF提供的贷款是以SDR计价的，但实际借款、还款通常都是根据成员国的要求使用SDR篮子中的货币进行。”贾晋京认为，人民币加入SDR后将用于IMF的借款和各成员国的还款，加大人民币的使用范围，提升中国竞争力。

对于中企来说，人民币“入篮”对于其“走出去”意义重大。昆仑银行战略投资与发展部总经理助理李建军认为，在中国推进“一带一路”、亚投行等项目过程中，随着贴有“SDR”标签的人民币使用和被接受程度越来越高，区域内贸易投资中的汇率风险和交易成本将进一步降低，从而为中企“走出去”保驾护航。

“最能有直观体验的将是普通人的出国旅游、留学、投资，以前都要换汇，比较麻烦，今后随着人民币在全球各国被认可和使用的程度提高，能够直接用人民币的地方会越来越多。”高玉伟说。

三问：下一步国际化怎么走？

加入SDR是人民币国际化进程中的一个里程碑，未来国际化的道路依旧任重道远。

从完善人民币中间价形成机制到利率市场化，从实施“沪港通”到推进“深港通”，以及允许境外央行类机构直接进入中国银行间债券及外汇市场开展交易，中国政府为了配合人民币市场化已推动了一系列金融改革。

张斌认为，下一步，人民币要从走向浮动汇率做起，进一步开放资本项目可兑换，逐步改进并减少外汇管制，在技术操作层面上缩小在岸、离岸人民币价差，拓宽海外投资人民币计价资产的种类。

“在债券市场上，中国其实有很多文章可以做。”李建军指出，中国债券市场国际投资者比例很低，相比于美国、日本、韩国等都差距较大，人民币加入SDR将激发世界各国投资中国债券的兴趣，此时中国应逐步减少投资债券市场的限制，与国际接轨。

贾晋京则将建立人民币的跨境支付清算系统看作是未来人民币国际化的重中之重。就在本月，随着美国和俄罗斯人民币业务清算行的“落地”，中国央行全球授权人民币清算行已增至22家。